بیتکوین: بازارهای مشتقه بیتکوین با ایجاد یک «شورتاسکوییز» قیمت BTC را روز دوشنبه ۳ درصد بالاتر بردند. دادههای جدید نشان میدهند که میزان لیکویید شدن موقعیتهای شورت (فروشندگان/Shorters) بیتکوین تقریباً به بالاترین سطح یکماهه خود رسید، چراکه قیمت روز دوشنبه به ۶۴,۵۰۰ دلار رسید.
نکات کلیدی:
- عدم وجود تقاضای اسپات، پایداری این روند صعودی را پس از هفتهای با خروج خالص ۲۶۷.۲ میلیون دلاری از ETFها، زیر سوال میبرد.
- بیتکوین به لطف یک شورتاسکوییز در بازارهای مشتقه از مرز ۶۴,۰۰۰ دلار عبور کرد؛ این ادعای پلتفرم کریپتوکوانت است.
- کاهش مستمر نرخ تأمین مالی (Funding Rate) از ۰.۰۰۶٪ به ۰.۰۰۳٪ در بازه ۲۴ ساعته میتواند به معنای شورتاسکوییزهای بیشتری در آینده باشد.
لیکویید شدن شورتهای بیتکوین نزدیک به رکورد یکماهه
جفتارز BTC/USD پس از بسته شدن هفتگی روز یکشنبه رالی خود را آغاز کرد و روز دوشنبه با جهش ۳ درصدی، به اوج یکهفتهای ۶۴,۵۵۰ دلار در صرافی Bitstamp رسید.
نمودار یک ساعته بیت کوین/دلار آمریکا. منبع: Cointelegraph/TradingView
پلتفرم تحلیل آنچین کریپتوکوانت (CryptoQuant) در بررسی علت این جهش قیمت بیتکوین، به بازارهای کمنقد (Illiquid Market) و عدم تعادل در نرخهای تأمین مالی میان صرافیها اشاره کرد.
بیتکوین پیش از ریباند روز دوشنبه، در حوالی سطح ۶۲,۷۵۰ دلار در نوسان بود. در اطراف این سطح، نرخهای تأمین مالی میان صرافیها شروع به واگرایی (Diverge) کردند. در پلتفرمهای بزرگ از جمله بایننس، بایبیت، OKX و دِریبیت موقعیتهای شورت (فروش) غالب بودند، در حالی که نرخ تأمین مالی در صرافی HTX به طور موقت تا ۰.۰۵٪ جهش کرد.
نرخ تأمین مالی به پرداختهای دورهای اشاره دارد که میان معاملهگران لانگ و شورت در بازارهای مشتقه بیتکوین رد و بدل میشود تا موقعیتهای خود را حفظ کنند. نرخهای تأمین مالی مثبت تجمیعی نشان میدهند که معاملهگران لانگ به طور فعال در حال پرداخت به شورتها هستند و نرخهای تأمین مالی منفی برعکس این موضوع را نشان میدهند.
نمودار یک ساعته بیت کوین/دلار آمریکا به همراه دادههای نرخ تأمین مالی صرافی (تصویر). منبع:CryptoQuant
کریپتوکوانت ادامه داد:
«این ازدحام موقعیتهای شورت، کاتالیزور اصلی بود و یک شورتاسکوییز را به راه انداخت که قیمتها را بالاتر برد.»
دادهها مجموع لیکویید شدن شورتهای بیتکوین را برای روز دوشنبه ۶۳۷ BTC نشان میدهند که بزرگترین رقم یکروزه از ۲۱ ژوئیه تاکنون محسوب میشود.
نقدینگی کوتاه بیت کوین منبع: CryptoQuant
کریپتوکوانت این رویداد را «تله نقدینگی کمحجم» توصیف کرد، اما در عین حال پیشنهاد داد که بازار ممکن است در ادامه شاهد شورتاسکوییزهای بیشتری باشد، چراکه نرخهای تأمین مالی با افزایش موقعیتهای شورت معاملهگران، مجدداً در حال کاهش است.
تقاضای حیاتی اسپات همچنان غایب است
پیش از این، کوینتلگراف گزارش داده بود که بازارهای فیوچرز بیتکوین اکثریت حجم معاملات در محدوده فعلی را به خود اختصاص دادهاند و معاملهگران اسپات عمدتاً بیعلاقه بودهاند.
مطلب مرتبط: بیتکوین خط روند ۲۰۰ هفتهای را از دست میدهد؛ همزمان با تکرار الگوی ۲۰۲۲: پنج نکته مهم درباره بیتکوین در این هفته
در تحلیل بیشتر روز دوشنبه، کریپتوکوانت کمبود تقاضای اسپات را مانع اصلی رسیدن به روند صعودی پایدار، در کنار نبود جریان ورود سرمایه به ETFهای اسپات بیتکوین آمریکا، نامید.
این پلتفرم اظهار داشت:
«شکست به زیر ۶۰ هزار دلار همراه با افزایش جریان ورود به صرافیها، ساختار را تضعیف کرده و ریسک نزولی را به سمت سطح ۵۰ هزار دلار افزایش میدهد. فشار فروش در حال سرد شدن است، اما تقاضا همچنان باید بازگردد.»
خریداران اخیر که هنوز روی موقعیت BTC خود زیانده هستند، به تثبیت محدوده معاملاتی فعلی کمک کردهاند. دارندگان کوتاهمدت — یعنی کیفپولهایی که یک UTXO را کمتر از ۱۵۵ روز نگه داشتهاند — پایه هزینهای در حدود ۶۸,۷۰۰ دلار دارند که این سطح را به عنوان مقاومت تقویت میکند.
جمعبندی
جهش اخیر بیتکوین تا ۶۴.۵ هزار دلار، یک رشد پایدار ناشی از ورود خریداران واقعی نبود؛ بلکه صرفاً یک «تله نقدینگی» بر اثر شورتاسکوییز و لیکوئید شدن فروشندگان در بازار مشتقه بود. با توجه به تداوم خروج سرمایه از ETFها و غیبت خریداران در بازار اسپات، ساختار بازار همچنان شکننده است. از دست رفتن میانگین متحرک ۲۰۰ هفتهای و گیر افتادن خریداران کوتاهمدت در ضرر (با میانگین خرید ۶۸.۷ هزار دلار)، ریسک بازگشت به الگوهای نزولی را بالا برده است. در حال حاضر، حفظ حمایت کلیدی ۶۰ هزار دلار برای جلوگیری از ریزش تا کانال ۵۰ هزار دلار بسیار حیاتی است و هرگونه رشد بدون حجم اسپات، بیشتر جنبه نوسانگیری کوتاهمدت دارد.
