بیت کوین: صندوقهای سرمایهگذاری قابل معامله در بورس (ETF) بیتکوین شاهد ورود بیسابقه سرمایه در روز هستند، زیرا سرمایهگذاران نهادی به پذیرش بیشتر این ارز دیجیتال کمک میکنند و افزایش قیمت مداوم بیتکوین را رقم میزنند.
بیت کوین: صندوقهای سرمایهگذاری قابل معامله در بورس (ETF) بیتکوین در ایالات متحده در تاریخ 14 اکتبر شاهد بیشترین ورود سرمایه در یک روز طی بیش از 120 روز اخیر بودند.
بیت کوین: با ورود بیش از نیم میلیارد دلار به این صندوقها، قیمت بیتکوین به 68,591 دلار رسید و از 67,800 دلار عبور کرد که بالاترین قیمت آن در بیش از سه ماه اخیر محسوب میشود.
نات جرچی، رئیس ETF Store، این رویداد را روزی تاریخی برای ETF های بیتکوین توصیف کرد و اشاره کرد که این صندوقها به سمت 20 میلیارد دلار ورود خالص طی 10 ماه گذشته نزدیک میشوند.
او گفت: “این واقعاً شگفتانگیز است و همه پیشبینیهای تقاضای قبل از راهاندازی را به شدت تحتالشعاع قرار میدهد. این پولها از سوی سرمایهگذاران نهادی و مشاوران است که به تدریج در حال پذیرش هستند، نه فقط از جانب سرمایهگذاران خرد.”
بیت کوین: صندوق Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund با 239.3 میلیون دلار ورود سرمایه، پیشتاز این جریان بود که بالاترین رقم از 4 ژوئن به شمار میآید. این صندوق بعد از آن، ETF بیتکوین Bitwise با بیش از 100 میلیون دلار و iShares Bitcoin Trust بلکراک با 79.6 میلیون دلار قرار گرفتند.
به همین ترتیب، ETF بیتکوین Ark 21Shares شاهد ورود سرمایه نزدیک به 70 میلیون دلار بود و Grayscale Bitcoin Trust نیز اولین ورود سرمایه خود در اکتبر را با 37.8 میلیون دلار ثبت کرد که بالاترین رقم از اوایل مه به شمار میآید.
عوامل مؤثر در افزایش محبوبیت ETFهای بیتکوین
افزایش اخیر ورود سرمایه به ETF های بیتکوین به ترکیبی از عوامل نسبت داده میشود که به گفته برخی از کارشناسان، ایجاد یک “طوفان کامل” برای سرمایهگذاری در ارزهای دیجیتال را رقم زده است.
برای مثال، کریس آرولیاه، رئیس بخش نهادی صرافی ارز دیجیتال Bybit، به انتخابات پیش روی ایالات متحده بهعنوان یکی از عوامل کلیدی اشاره کرد و افزود: “با نزدیکتر شدن به انتخابات در نوامبر، سرمایهگذاران ممکن است در پیشبینی ادامه روند صعودی بیتکوین مطمئنتر شوند. هر دو طرف در انتخابات ایالات متحده نظرات مثبتی نسبت به ارزهای دیجیتال ابراز کردهاند و انتظار روشنی در مورد مقررات وجود دارد.”
بهطور مشابه، آلیسیا کائو، مدیر اجرایی صرافی KuCoin، در مصاحبهای با Cointelegraph اعلام کرد که خوشبینی رو به رشد در سطح کلان اقتصادی یکی دیگر از عوامل مهم در این روند است.
بهگفته او، دادههای اقتصادی منتشر شده از سوی نهادهای مختلف ایالات متحده، نگرانیها در مورد رکود احتمالی را کاهش داده و فدرال رزرو نیز به تدریج نرخ بهره را کاهش داده است.
علاوه بر این، او اشاره کرد که مشارکت صندوقهای پوشش ریسک در داراییهای دیجیتال بهطور پیوسته در حال افزایش است، که این امر ناشی از شفافیت بیشتر در مقررات و راهاندازی ETF های کریپتوی نقدی در سطح جهانی است.
آلیسیا کائو گفت: “نزدیک به نیمی از صندوقهای پوشش ریسک سنتی (47%) اکنون در معرض داراییهای دیجیتال قرار دارند، که این رقم نسبت به 29% در سال 2023 و 37% در سال 2022 افزایش چشمگیری داشته است. علاوه بر این، 67% از این صندوقها قصد دارند سطح فعلی سرمایهگذاری خود در داراییهای دیجیتال را حفظ کنند، در حالی که 33% قصد دارند تا پایان سال 2024، سرمایهگذاریهای خود در این حوزه را افزایش دهند. این موضوع نشاندهنده افزایش اعتماد نهادی است و به ورود سرمایههای قابل توجهی به ETF های بیتکوین کمک میکند.”
پذیرش نهادی و تقویت تقاضا برای ETFها
در حالی که تقاضای خردهفروشی بدون شک عاملی مهم است، اما نقش سرمایهگذاران نهادی در هدایت این ورودهای بیسابقه سرمایه را نمیتوان نادیده گرفت.
میتیل تاکوره، مدیر عامل و یکی از بنیانگذاران پروتکل معامله بیتکوین Velar، معتقد است که نهادها در رأس این جریان قرار دارند و بخش بزرگی از بیتکوینهایی که در حال حاضر از طریق ETF ها خریداری میشود، متعلق به آنهاست. او افزود:
بهطور مشابه، بن کاسلین، مدیر ارشد بازار VALR، معتقد است که افزایش اخیر ورود سرمایه به ETF های نقدی بیتکوین در ایالات متحده به تابآوری بیتکوین در شرایط نرخهای بهره پایین و بالا مرتبط است.
او همچنین بر این باور است که سرمایهگذاران نهادی بهطور فزایندهای به این حوزه دسترسی پیدا میکنند و در نتیجه به افزایش ورود سرمایه کمک میکنند.
کاسلین گفت: “مشارکت مشاوران مالی، صندوقهای بازنشستگی و سایر نهادها برای رسیدن بیتکوین به قیمتی جدید و احتمالاً پیشی گرفتن از طلا بهعنوان یک کلاس دارایی مهم، حیاتی بوده است و نشاندهنده جدایی آن از بازارهای سنتی است.”
آلیسیا کائو نیز اشاره کرد که پذیرش ETF های بیتکوین توسط نهادها در طی سه ماهه دوم سال 2024 بهطور قابل توجهی 27% افزایش یافته است، با ورود 262 شرکت جدید به بازار ETF های نقدی بیتکوین در ایالات متحده.
او افزود که تا تاریخ 30 ژوئن 2024، تعداد کل شرکتهای حرفهای دارای ETF های بیتکوین به بیش از هزار رسیده است. با وجود این اعداد چشمگیر، کائو خاطرنشان کرد که “سرمایهگذاران خرد همچنان اصلیترین دارندگان ETF های بیتکوین هستند. سرمایهگذاران نهادی تنها 21.15% از داراییهای تحت مدیریت (AUM) را کنترل میکنند که افزایش اندکی از 18.7% در سه ماهه اول 2024 است.”
ETFهای بیتکوین در مقایسه با داراییهای سنتی
موفقیت ETF های بیتکوین، بهویژه در مقایسه با کلاسهای دارایی سنتی مانند طلا، واقعاً چشمگیر بوده است. اریک بالچوناس، تحلیلگر ارشد ETF در بلومبرگ، اشاره کرد که از زمان راهاندازی صندوقهای BTC در ژانویه، این دارایی پنج بار به بالاترین قیمت تاریخ خود رسیده است.
در حالی که طلا امسال 30 بار به بالاترین قیمتهای خود رسیده، ETF های طلا تنها 1.4 میلیارد دلار ورود خالص سرمایه را تجربه کردهاند، در مقایسه با بیش از 20 میلیارد دلار برای ETF های بیتکوین.
کاسلین معتقد است که در حالی که طلا دارای تاریخی هزارساله بهعنوان یک ذخیره ارزش مشروع است، عصر دیجیتال مدرن گزینههای جدیدی مانند بیتکوین را به سرمایهگذاران ارائه داده است که مزایای منحصر بهفردی را به همراه دارد:
آرولیان، از سوی دیگر، معتقد است که بیتکوین بهعنوان یک کلاس دارایی جدید و کاملاً متفاوت از فلزات گرانبها معرفی شده است، در حالی که بسیاری از ویژگیهای مشابه را ارائه میدهد.
تریستان دیکینسون، مدیر بازاریابی شبکه exSat، گفت که ETF های بیتکوین تاکنون بهعنوان موفقترین ETF در تاریخ ایالات متحده شناخته شدهاند، چه در حوزه ارزهای دیجیتال و چه در سایر زمینهها، و در مسیر قرار دارند که بهطور قابل توجهی از ETF های طلا پیشی بگیرند. او این افزایش را به ویژگیهای منحصر بهفرد بیتکوین، عملکرد قوی اولیه، نوسانات بالا و پتانسیل قابل توجه برای سودهای کوتاهمدت نسبت داد.
