سقوط ارزش استیبلکوین Synthetix USD: استیبلکوین Synthetix USD (با نماد sUSD) موفق به حفظ برابری خود با دلار آمریکا نشد و ارزش آن به ۰.۸۳ دلار کاهش یافت؛ سطحی که پایینترین قیمت آن در پنج سال گذشته به شمار میرود.راب اشمیت، یکی از بنیانگذاران پروتکل Cork، در اینباره اظهار داشت که طراحی این استیبلکوین شباهتهایی با استیبلکوین جنجالی TerraUSD (UST) دارد، اما سیستم حاکمیتی بدهی آن «قابل کنترلتر» و بهینهتر طراحی شده است.
افت شدید sUSD؛ استیبلکوین Synthetix به پایینترین سطح در ۵ سال اخیر رسید
استیبلکوین بومی پروتکل Synthetix با نماد sUSD در تاریخ ۱۰ آوریل به پایینترین سطح قیمتی خود در پنج سال گذشته رسید و با ثبت قیمت ۰.۸۳ دلار، یک افت قابل توجه را تجربه کرد. این کاهش ارزش، ادامه روندی نزولی است که در ماههای اخیر گریبانگیر این دارایی شده و تلاشهای آن برای حفظ نسبت برابری با دلار آمریکا (1:1) را با چالش مواجه کرده است.
نوسانات sUSD از ابتدای سال ۲۰۲۵ آغاز شد؛ بهطوریکه در اول ژانویه به ۰.۹۶ دلار سقوط کرد و تنها توانست تا اوایل فوریه به ۰.۹۹ دلار بازگردد. این روند ناپایدار تا پایان فوریه ادامه داشت تا اینکه در ماه مارس به ثبات نسبی رسید.
sUSD یک استیبلکوین با پشتوانه رمزارزی است که کاربران برای ایجاد آن، توکنهای SNX را قفل میکنند. بنابراین، پایداری این دارایی به شدت به ارزش بازار توکن SNX وابسته است.
خطرات “چرخش مرگ” استیبلکوین Synthetix USD
زمانی که توکن sUSD در تاریخ ۱ آوریل به ۰.۹۱ دلار سقوط کرد، راب اشمیت، یکی از بنیانگذاران پلتفرم توکنیزاسیون ریسک Cork Protocol، توضیحاتی دربارهی احتمال وقوع “سناریو چرخش مرگ” برای این استیبلکوین ارائه داد.
اشمیت بیان کرد که طراحی این استیبلکوین شباهتهایی با استیبلکوین TerraUSD (UST) دارد که در سال ۲۰۲۲ سقوط کرد. او با اشاره به تفاوتهای کلیدی در نحوه پشتوانهسازی و مدیریت بدهی، تاکید کرد که خطرات اساسی همچنان پابرجاست:
“سناریو چرخش مرگ همچنان برقرار است؛ اگر ارزش SNX به حدی کاهش یابد که sUSD دیگر به طور کامل پشتیبانی نشود، ترس از نداشتن پشتوانه باعث میشود کاربران به منظور تبدیل sUSD به SNX آن را نقد کنند و این خود فشار نزولی بیشتری بر SNX وارد میکند و یک رویداد دِلوراژینگ (کاهش اهرم) ایجاد میشود.”
با وجود این نگرانیها، اشمیت تاکید کرد که چنین فروپاشیای به دلیل وجود خزانهداری ۳۰ میلیون دلاری Synthetix بعید است. این خزانه که حدود نیمی از بدهیهای موجود sUSD را در اختیار دارد، میتواند در مقابل چنین سناریویی وارد عمل شود.
اشمیت نوشت:
“بزرگترین دلیلی که باعث میشود sUSD چرخش مرگ نداشته باشد این است که خزانهداری Synthetix حدود ۳۰ میلیون دلار sUSD در اختیار دارد که تقریباً نیمی از بدهیهای موجود است. برای جلوگیری از چرخش مرگ، این sUSD میتواند به کار گرفته شود.”
کین واریک، بنیانگذار Synthetix، پیشتر به افتهای قیمت واکنش نشان داده بود و اظهار داشت که علیرغم نگرانیهایش از چرخش مرگ در هفت سال گذشته، این روزها به خوبی میخوابد.
او توضیح داد که افتها به دلیل حذف عامل اصلی خرید sUSD رخ داده است.
واریک نوشت:
“مکانیزمهای جدیدی در حال معرفی هستند اما در این گذار نوساناتی وجود خواهد داشت.”
بنیانگذار Synthetix افزود که از آنجا که sUSD یک استیبلکوین با پشتوانه رمزارزی خالص است، ممکن است نسبت برابری آن تغییر کند. با این حال، او تاکید کرد که مکانیزمهایی برای بازگرداندن آن به حالت اولیه وجود دارد.
واریک اضافه کرد:
“این مکانیزمها در حال حاضر در حال انتقال هستند و به همین دلیل شاهد انحراف هستیم.”
Cointelegraph برای دریافت توضیحات بیشتر از واریک اقدام کرده بود، اما تا زمان انتشار پاسخ دریافت نکرد.
سقوط ارزش استیبلکوینها در بازار نزولی؛ sUSD و syUSD
در حالی که بازار رمزارزها در حال تجربه یک روند نزولی است، استیبلکوینها نیز تحت تاثیر این افت قرار گرفتهاند و برخی از آنها از برابری با دلار آمریکا فاصله گرفتهاند. علاوه بر sUSD، استیبلکوین دیگری به نام Synnax Stablecoin (syUSD) نیز اخیراً از نسبت ۱:۱ با دلار خارج شد. در تاریخ ۷ آوریل، قیمت syUSD به ۰.۹۴ دلار کاهش یافت. پروژه مرتبط با این استیبلکوین اعلام کرد که فعالیتهای متمرکز فروش به طور موقت باعث “انحراف جزئی” از نسبت برابری با دلار شده است.
پروژه Synnax اظهار داشت که در حال کار بر روی پیادهسازی یک سیستم بازخرید کاملاً باز است تا بتواند این مشکلات را در آینده مدیریت کند.این کاهشها در ارزش استیبلکوینها نشاندهنده چالشهای جدید در پایداری این داراییها در بازارهای ناپایدار هستند.
برای دریافت آخرین اهبار مربوط به رمزارز ها و بازار های کریپتو با ما در زرین کوین(zarrincoin.com)همراه باشید.
