خروج بیتکوین از صرافیها همانند سال ۲۰۲۳: با وجود نوسانات بازار، دادههای سال ۲۰۲۵ نشان میدهند که سرمایهگذاران بیتکوین عجلهای برای فروش داراییهای خود ندارند. در واقع، خروج سرمایه از صرافیهای متمرکز حاکی از تجمع و انباشت سرمایه است — الگویی که معمولاً در آغاز بازارهای صعودی دیده میشود.
جالب اینجاست که روند کنونی خروج بیتکوین از صرافیها، مشابه روند سال ۲۰۲۳ است؛ زمانی که بیتکوین در حال خروج از فاز نزولی بود. تحلیلگران این شباهت را نشانهای میدانند از اینکه سرمایهگذاران بزرگ یا همان “نهنگها” در حال خرید بیتکوین هستند، در حالی که معاملهگران خرد در اثر اصلاحات کوتاهمدت، دچار وحشت شده و در حال فروشاند.
رکورد منفی جریان ورودی بیتکوین به صرافیها؛ نهنگها در حال انباشت
با تقویت احساسات صعودی در بازار، دادههای آنچین نشانههایی از انباشت مداوم و کاهش فشار فروش در صرافیهای متمرکز را نمایان میکنند.
براساس اطلاعات منتشر شده از سوی پلتفرم CryptoQuant، میانگین جریان خالص ۱۰۰ روزه بیتکوین به پایینترین سطح منفی خود از ابتدای بازار صعودی سال ۲۰۲۳ رسیده است — نشانهای روشن از خروج پایدار سرمایه و افزایش اعتماد سرمایهگذاران.
از سوی دیگر، موجودی بیتکوین در صرافیها نیز به پایینترین سطوح چند سال اخیر رسیده که حاکی از انتقال داراییها به کیفپولهای سرد برای نگهداری بلندمدت است؛ اغلب با هدف کسب سود از رشدهای آتی قیمت.
در این میان، نهنگها (سرمایهگذاران بزرگ) بهصورت قابل توجهی در حال خرید هستند، در حالی که معاملهگران خرد، فروشهای ناشی از ترس (panic selling) را به نمایش گذاشتهاند — رفتاری مشابه با روزهای پایانی بازار نزولی سال ۲۰۲۲، زمانی که سرمایهگذاران هوشمند در سکوت وارد بازار شدند.
با قیمت فعلی بیتکوین در حدود ۹۲,۴۰۸ دلار، تحلیلگران معتقدند این واگرایی رفتاری بین سرمایهگذاران خرد و نهادی، ممکن است زمینهساز حرکت صعودی بعدی باشد.
خروج گسترده بیتکوین از صرافیها؛ نشانهای از مرحله «بازانباشت سرمایه»
با اینکه بیتکوین اکنون بسیار بالاتر از سطوح ابتدای سال ۲۰۲۳ معامله میشود، اما رفتار کاربران در صرافیها شباهت زیادی به آغاز بازارهای صعودی دارد — طبق دادههای جدید پلتفرم تحلیل آنچین CryptoQuant.
تا اواسط آوریل ۲۰۲۵، میانگین متحرک ساده ۱۰۰ روزه (SMA) جریان خالص بیتکوین در صرافیها به منفیترین مقدار طی دو سال گذشته رسیده است. این بدان معناست که حجم خروج بیتکوین از صرافیها به طور قابل توجهی از ورود آن بیشتر شده است.
در گزارشی از CryptoOnChain در تاریخ ۲۳ آوریل آمده است:
«این داده نشاندهنده بیشترین میزان خروج بیتکوین از صرافیها از آن زمان تاکنون است. بررسی الگوهای تاریخی نشان میدهد که این میتواند به معنای بازانباشت سرمایه توسط سرمایهگذاران باشد.»
خروجی خالص منفی معمولاً نشانهای از احساسات صعودی در بازار است؛ زیرا سرمایهگذاران ترجیح میدهند بیتکوینهای خود را به کیفپولهای سرد منتقل کنند و نه برای فروش در صرافی نگهداری کنند.
همچنین، طبق گزارشها، ذخایر بیتکوین در صرافیها به ۲.۵۳۵ میلیون BTC کاهش یافته — کاهشی بیش از ۷٪ نسبت به ۲.۷۴۰ میلیون BTC در ابتدای سال ۲۰۲۵. این رقم، پایینترین سطح در چند سال اخیر است و از ادامهی روند انباشت بلندمدت توسط سرمایهگذاران حکایت دارد.
انباشت نهنگها همزمان با خروج خُردهفروشان از بازار در زمان نوسانات
رفتار سرمایهگذاران بزرگ و کوچک بیتکوین در ماه آوریل نشاندهنده واگرایی آشکار میان این دو گروه است. با ادامهی نوسانات قیمتی، نهنگها (سرمایهگذاران بزرگ) بهطور پیوسته در حال افزایش موجودی بیتکوین خود هستند، در حالی که معاملهگران خرد با ترس اقدام به فروش میکنند.
براساس گفتههای مایلز دویچر، تحلیلگر رمزارز، کیفپولهایی که بین ۱٬۰۰۰ تا ۱۰٬۰۰۰ بیتکوین دارند، از ماه مارس “بهشدت در حال انباشت” هستند و هر افت قیمتی را فرصتی برای خرید از فروشندگان ترسیده میدانند.
او در پستی در ایکس (توییتر سابق) نوشت:
«هر بار که قیمت افت میکند، نهنگها از فرصت فروش ناشی از ترس خردهفروشان برای انباشت استفاده میکنند.»
دادههای Santiment نیز این روند را تأیید میکند. این موسسه تحقیقاتی اعلام کرده که کیفپولهایی با موجودی بین ۱۰ تا ۱۰٬۰۰۰ بیتکوین، اکنون ۶۷.۷۷٪ از کل عرضه در گردش بیتکوین را در اختیار دارند — که آنها را به “ذینفعان کلیدی“ تبدیل میکند.
در جریان نوسانات آوریل، این ذینفعان بیش از ۵۳٬۶۰۰ بیتکوین به موجودی خود اضافه کردهاند (از تاریخ ۲۲ مارس تا کنون)، که بیانگر اعتماد بالا به روند بلندمدت بیتکوین است، علیرغم اصلاحات کوتاهمدت.
برای دریافت آخرین اخبار مربوط به رمزارز ها و بازار های کریپتو با ما در زرین کوین(zarrincoin.com)همراه باشید.
