ریپل در مقابل کمیسیون بورس و اوراق بهادار

119

ریپل: یکی از مهم‌ترین پرونده‌ها، شکایت کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا علیه ریپل بود که آینده XRP، ارز دیجیتال این شرکت، را در هاله‌ای از ابهام قرار داد. با این حال، آنچه در ابتدا تهدیدی بزرگ به نظر می‌رسید، در نهایت باعث تقویت موقعیت XRP و تثبیت جایگاه قانونی آن شد. در این مقاله در zarrincoin به بررسی این پرونده و تاثیرات آن بر XRP می‌پردازیم.

شکایت کمیسیون بورس و اوراق بهادار علیه XRP

در دسامبر ۲۰۲۰، XRP تحت تهدیدی جدی قرار داشت. چیزی که آن زمان به نظر می‌رسید ممکن است آن را نابود کند، اکنون به بزرگ‌ترین مزیت استراتژیک آن تبدیل شده است. خبر بمب‌مانند کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا در ۲۲ دسامبر ۲۰۲۰ باعث سقوط ۶۲ درصدی ریپل شد، منجر به حذف گسترده آن از صرافی‌ها و قرار گرفتن این ارز دیجیتال در یک منطقه قانونی خاکستری گردید.

شکایت علیه شرکت ریپل لبز، اپراتور XRP، مدعی بود که این شرکت از سال ۲۰۱۳ تاکنون فروش اوراق بهادار به ارزش ۱.۳ میلیارد دلار انجام داده است. در آن زمان، روزهای پایانی دولت اول ترامپ بود و این خبر صنعت کریپتو را غافلگیر کرد.

اما پس از پنج سال، این پرونده نهایتاً به نتیجه رسید. در ۷ اوت ۲۰۲۵، هر دو طرف درخواست تجدیدنظر خود را پس گرفتند و این وضعیت، XRP را در موقعیتی تاریخی قرار داد.

اکنون این کوین چیزی دارد که بسیاری از رقبای آن آرزو می‌کنند: وضوح قانونی قطعی.

به طور رسمی، XRP هنگام فروش در صرافی‌های عمومی به‌عنوان اوراق بهادار شناخته نمی‌شود. این یک تغییر جهت شگفت‌انگیز برای ریپل است، چرا که XRP از یک کابوس قانونی به یک دارایی دیجیتال با اعتبار قانونی روشن در ایالات متحده تبدیل شده است.

فعال‌سازی جامعه طرفداران XRP

بسیاری از دارندگان ارزهای دیجیتال، XRP را دست کم می‌گرفتند و حتی پیش از شکایت کمیسیون بورس و اوراق بهادار، اصطلاح «ارتش XRP» به شکلی تمسخرآمیز به کار می‌رفت. منتقدان اغلب هواداران پرشور این توکن را به این شکل مسخره می‌کردند.

با این حال، پرونده حقوقی SEC باعث گرد هم آمدن جامعه شد و این «ارتش» را متحد کرد. این اتفاق به نقطه‌ای برای بسیج یکی از سازمان‌یافته‌ترین جنبش‌های کریپتو تبدیل شد.

بر خلاف بسیاری از ارزهای دیجیتال دیگر، XRP به‌طور کامل غیرمتمرکز و تحت مدیریت جامعه نیست؛ این ارز تحت نظارت ریپل لبز فعالیت می‌کند و بخشی از زیرساخت مدرن پرداخت‌های فرامرزی این شرکت محسوب می‌شود.

قرار گرفتن در مسیر قانون برای موفقیت بلندمدت حیاتی است؛ نکته‌ای که برد گارلینگ‌هاوس، مدیرعامل ریپل، به عنوان شعاری برای بسیج طرفدارانش مطرح می‌کرد:
«ما نه تنها در مسیر درست قانون هستیم، بلکه در مسیر درست تاریخ نیز خواهیم بود.» (دسامبر ۲۰۲۰)

در این حرکت حقوقی، جان دیتون، وکیلی که به چهره‌ای کلیدی تبدیل شد، بیش از ۷۵ هزار دارنده XRP را به حمایت از ریپل، ارائه شهادت و ارسال سوگندنامه‌ها تشویق کرد. در طول سال‌ها، ارتش XRP با لابی‌گری، ارائه طومارها و راه‌اندازی کمپین‌های رسانه‌ای اجتماعی، پرونده را در کانون توجه عمومی نگه داشت و همزمان فشار بر ناظران را افزایش داد.

آیا می‌دانستید؟ دفتر کل XRP (XRP Ledger) بسیار سریع است و پرداخت‌ها در سراسر جهان طی پنج تا ۱۰ ثانیه تسویه می‌شوند؛ این سرعت در مقایسه با بیت‌کوین که بیش از ۱۰ دقیقه طول می‌کشد، تقریباً لحظه‌ای است.

پیروزی‌های حقوقی کلیدی و پایان پرونده XRP در برابر SEC

اولین پیروزی مهم ریپل تا سپتامبر ۲۰۲۲ به دست نیامد، زمانی که دادگاه‌ها SEC را مجبور کردند ایمیل‌های ویلیام هینمن، مدیر پیشین، را منتشر کند. تضادهای داخلی در رویکرد SEC نسبت به مقررات ارزهای دیجیتال، ضربه‌ای سنگین به پرونده آن‌ها وارد کرد.

تمرکز ویژه‌ای بر روی وضعیت اتریوم (ETH) بود. هینمن اتریوم را «توکن بومی، نه اوراق بهادار» معرفی کرده بود، چرا که به اندازه کافی غیرمتمرکز بود. اسناد پرونده ریپل نشان داد که برخی مقامات SEC با این دیدگاه مخالف بودند. اگر ETH اوراق بهادار نیست، پس چرا XRP باشد؟

یک ماه بعد، قاضی آنالیسا تورس حکم مهمی صادر کرد که تفاوت‌های قانونی حیاتی را مشخص کرد:

• فروش‌های سازمانی: فروش XRP به صندوق‌های سرمایه‌گذاری و خریداران سازمانی به عنوان عرضه اوراق بهادار ثبت‌نشده طبقه‌بندی شد.
• فروش‌های برنامه‌ای: XRP فروخته شده در صرافی‌ها اوراق بهادار محسوب نمی‌شد و خریداران خرد انتظار سود از تلاش‌های ریپل نداشتند.

این جزئیات، پیروزی نسبی برای ریپل ایجاد کرد و در عین حال XRP را به‌عنوان یک ارز دیجیتال، نه یک اوراق بهادار، تثبیت نمود.

در طول ۲۰۲۳، ریپل پیروزی‌های بیشتری به دست آورد و در آگوست ۲۰۲۴، جریمه نهایی آن ۱۲۵ میلیون دلار تعیین شد؛ ۹۵٪ کمتر از شکایت اولیه ۲.۲ میلیارد دلاری SEC.

دفتر کل XRP تا سال ۲۰۲۵ حدود ۲ میلیون تراکنش روزانه پردازش کرده و پرداخت‌های هفتگی بیش از ۸ میلیون بوده است، رشدی ۸۰۰٪ نسبت به ۲۰۲۳.

پایان پرونده XRP در برابر SEC

با وجود اعتراض‌های طرفین، نهایتاً در ۷ اوت ۲۰۲۵، پرونده بسته شد و هر دو طرف درخواست تجدیدنظر خود را پس گرفتند. استوارت آلدرُتی، مدیر حقوقی ریپل، در توییتر نوشت:
«پایان… و حالا بازگشت به کسب‌وکار.»

حکم نهایی، حکم ۲۰۲۳ قاضی تورس را به یک سابقه قانونی الزام‌آور تبدیل کرد:

• XRP هنگام فروش در صرافی‌ها به طور قطعی اوراق بهادار نیست.
• چارچوبی برای تعیین زمان عرضه ارزهای دیجیتال به عنوان اوراق بهادار ایجاد شد.
• جریمه ۱۲۵ میلیون دلاری برای شرکتی مانند ریپل قابل مدیریت است.

بازار مطابق انتظار واکنش نشان داد و XRP با رشد ۴.۵٪ به ۳ دلار رسید، رشدی چشمگیر نسبت به سقوط به ۰.۲۰ دلار در ۲۰۲۰.

ریپل همچنین در آوریل ۲۰۲۵ شرکت Hidden Road را با مبلغ ۱.۲۵ میلیارد دلار خریداری کرد که یکی از بزرگ‌ترین معاملات ادغام و تملک در دنیای کریپتو است و امکانات معاملاتی و نقدینگی برای مشتریان سازمانی فراهم می‌کند.

چگونه پرونده SEC داستان XRP را تقویت کرد

این حکم نهایی XRP را از یک دارایی تحت تهدید قانونی به یک ارز دیجیتال با تایید قضایی رسمی تبدیل کرده است. حتی بیت‌کوین و اتریوم هم باید به راهنمایی غیررسمی SEC تکیه کنند.

این پیروزی قانونی، اتحاد و تعهد جامعه طرفداران XRP را تقویت کرده و به سرمایه‌گذاران نهادی وضوح لازم برای اعتماد به این ارز را می‌دهد. از جولای ۲۰۲۳، ارزش بازار XRP تقریباً ۱۸۰ میلیارد دلار افزایش یافته است.

بزرگ‌ترین دستاورد برای XRP این است که اکنون در یکی از بزرگ‌ترین بازارهای مالی جهان از وضوح قانونی برخوردار است، مزیتی که بسیاری از ارزهای غیرمتمرکز نمی‌توانند به راحتی تکرار کنند.

با این وضوح قانونی در آمریکا، ریپل می‌تواند بدون نگرانی از پرونده‌های SEC بر گسترش جهانی خود تمرکز کند و مشارکت‌های جدیدی در آسیا، اروپا و بازارهای نوظهور ایجاد کند. این پیروزی همچنین زمینه را برای معرفی استیبل‌کوین RLUSD و توسعه قابلیت‌های دفتر کل XRP هموار می‌کند.

در مجموع، این موفقیت حقوقی ثبات فوق‌العاده‌ای برای ریپل فراهم کرده و آن را در موقعیتی منحصربه‌فرد قرار داده تا رشد فناوری و توسعه اکوسیستم خود را در بلندمدت پیش ببرد.

نتیجه‌گیری

پرونده حقوقی ریپل در برابر SEC نه تنها تهدید بزرگی برای XRP بود، بلکه مسیر رشد و تثبیت قانونی آن را هم هموار کرد. با پیروزی‌های کلیدی در دادگاه و صدور حکم نهایی، XRP از یک دارایی تحت ابهام قانونی به یک ارز دیجیتال با وضوح قضایی رسمی تبدیل شد. این موفقیت، اعتماد سرمایه‌گذاران نهادی را جلب کرده، جامعه طرفدارانش را متحدتر کرده و زمینه را برای گسترش جهانی ریپل فراهم می‌کند. در نهایت، تجربه این پرونده نشان می‌دهد که عبور از چالش‌های قانونی می‌تواند به یک دارایی دیجیتال قدرت و استحکام بیشتری بدهد و XRP را در موقعیتی منحصربه‌فرد در بازار جهانی قرار دهد.