سرمایهگذاران: سرمایهگذاران به گفته «جف کو» (Jeff Ko)، تحلیلگر ارشد بخش تحقیقات صرافی CoinEx، نباید در سال ۲۰۲۶ انتظار شکلگیری آلتسیزن سنتی را داشته باشند؛ چرا که برخلاف تصور رایج، رشد بازار رمزارزها همه آلتکوینها را بهطور همزمان شامل نخواهد شد.
او در گفتوگو با Cointelegraph تأکید کرد:
«سرمایهگذارانی که انتظار دارند با رشد بازار، همه رمزارزها بهطور همزمان افزایش قیمت را تجربه کنند، ناامید خواهند شد. پیشبینی ما این است که آلتسیزن کلاسیک شکل نگیرد و نقدینگی بهصورت کاملاً گزینشی تنها به سمت رمزارزهای بلوچیپ و پروژههایی با کاربرد واقعی و پذیرش گسترده حرکت کند.»
رشد محدود نقدینگی جهانی در ۲۰۲۶
کو معتقد است در سال ۲۰۲۶ با افزایش ملایم نقدینگی جهانی روبهرو خواهیم بود، اما تفاوت سیاستهای بانکهای مرکزی در کشورهای مختلف میتواند مانع از ایجاد یک روند صعودی قدرتمند شود. او همچنین اشاره کرد که ارتباط تاریخی قیمت بیتکوین با رشد نقدینگی M2 پس از راهاندازی ETFهای بیتکوین در سال ۲۰۲۴ تضعیف شده و همبستگی گذشته دیگر به قوت سابق نیست.
بر اساس سناریوی پایه CoinEx، بیتکوین میتواند تا سال ۲۰۲۶ به محدوده ۱۸۰ هزار دلار برسد.
پنج موج صعودی سهمیوار بیتکوین | منبع: پیتر برنت
همه تحلیلگران خوشبین نیستند
در مقابل این دیدگاه، «پیتر برنت» (Peter Brandt)، معاملهگر باسابقه بازارهای آتی، نگاه محتاطانهتری دارد. او معتقد است بیتکوین طی ۱۵ سال گذشته پنج موج صعودی سهمیوار (پارابولیک) را در مقیاس لگاریتمی تجربه کرده که هرکدام با سقوطی حداقل ۸۰ درصدی همراه بودهاند.
با این حال، برنت میگوید چرخه فعلی هنوز به پایان نرسیده است. او پیشبینی میکند اوج بعدی بازار گاوی بیتکوین در سپتامبر ۲۰۲۹ شکل بگیرد؛ پیشبینیای که با نظریه چرخه چهارساله و وقوع اوج قیمتی حدود یک سال پس از هاوینگ (آوریل ۲۰۲۸) همخوانی دارد.
با این حال، اگر الگوی ریزشهای قبلی تکرار شود، امکان سقوط قیمت بیتکوین تا حوالی ۲۵ هزار دلار پیش از شروع روند صعودی بعدی وجود دارد.
آیا چرخه چهارساله بیتکوین در حال تغییر است؟
بهطور تاریخی، سهماهه چهارم سال یکی از بهترین دورهها برای بیتکوین بوده است. طبق دادههای Coinglass، در ۸ مورد از ۱۲ سهماهه پایانی سال، بیتکوین بیشترین رشد فصلی خود را ثبت کرده و تنها در یک مورد رشد آن تکرقمی بوده است.
با این حال، در سهماهه چهارم سال جاری، قیمت بیتکوین بیش از ۲۲ درصد کاهش یافته و این دوره به دومین سهماهه چهارم ضعیف تاریخ بیتکوین تبدیل شده است.
پلتفرم تحلیل کلان اقتصادی Milk Road اعلام کرده:
«چنین اصلاحهایی معمولاً نشاندهنده خروج ریسکهای اضافی و پاکسازی موقعیتهای ضعیف بازار است. بنابراین اگرچه سال ۲۰۲۶ تضمینکننده رشد نیست، اما از نظر تاریخی، چرخههایی که با اصلاحهای سنگین به پایان میرسند، شرایط بهتری برای شکلگیری روندهای قدرتمند بعدی فراهم میکنند.»
در حال حاضر، بیتکوین با قیمت حدود ۸۸ هزار دلار معامله میشود که حدود ۳۰ درصد پایینتر از سقف تاریخی ثبتشده در ماه اکتبر است.
جمعبندی
بر اساس تحلیلها، در سال ۲۰۲۶ احتمال شکلگیری آلتسیزن سنتی بسیار کم است و برخلاف گذشته، همه آلتکوینها رشد نخواهند کرد. انتظار میرود نقدینگی بازار تنها به سمت رمزارزهای بلوچیپ و پروژههای دارای کاربرد واقعی حرکت کند. در چنین شرایطی، موفقیت در بازار کریپتو بیش از هر زمان دیگری به انتخاب دقیق داراییها و مدیریت ریسک وابسته خواهد بود، نه امید به رشد همگانی بازار.
