بیتکوین: بیتکوین در حال تقلید از مراحل تثبیت بازار صعودی قبلی است، اما خستگی فروشندگان ممکن است تنها در صورتی رخ دهد که قیمت BTC از سطح فعلی، ۸۰۰۰ دلار دیگر کاهش یابد.
نکات کلیدی:
- طبق یافتههای Glassnode، بیتکوین پس از ثبت بالاترین رکورد خود، در میانه یک فاز اصلاحی استاندارد قرار دارد.
- برای اینکه اصلاح به مرحله خستگی فروشندگان تبدیل شود، قیمت BTC باید تقریباً به ۱۰۴ هزار دلار برسد.
- دارندگان کوتاهمدت در محدوده قیمت فعلی BTC شاهد تغییرات قابل توجهی در سود خود هستند.
- BTC با قیمت ۱۱۲,۷۵۳ دلار در حال تجربه تثبیت کلاسیک «پس از هیجان» است و تحلیلهای جدید، هدف بعدی آن را ۱۰۴ هزار دلار پیشبینی میکنند.
- در نسخه ۴ سپتامبر خبرنامه هفتگی خود «The Week Onchain»، شرکت تحلیل کریپتو Glassnode، محدوده جدید «راهرو تثبیت قیمت» بیتکوین را تأیید کرد.
تمرکز بر «کوانتایلهای» سود بیتکوین
حرکت قیمت BTC همچنان باعث نگرانی افرادی میشود که معتقدند روند صعودی باید هماکنون بازگشته باشد.
در حالی که طلا و داراییهای پرریسک به سمت بالا حرکت میکنند، جفت BTC/USD در محدودهای بین ۱۰٪ تا ۱۵٪ پایینتر از بالاترین رکورد خود در آگوست گرفتار شده است.
Glassnode اینطور جمعبندی میکند: «از زمان رکورد تاریخی میانه آگوست، بیتکوین وارد یک روند نزولی پرنوسان شده است و تا ۱۰۸ هزار دلار کاهش یافت و سپس به سمت ۱۱۲ هزار دلار بازگشت.»
«با افزایش نوسان، سؤال اصلی این است که آیا این آغاز یک بازار نزولی واقعی است یا تنها یک انقباض کوتاهمدت.»
برای پاسخ به این سؤال، محققان به بررسی قیمتهایی پرداختند که در آنها عرضه فعال BTC آخرین بار جابهجا شده است و آن را به «کوانتایلهای» مختلف تقسیم کردند.
کوانتایل ۰.۹۵، که مربوط به قیمتی است که ۹۵٪ از عرضه در سود قرار دارد، اهمیت ویژهای دارد.
The Week Onchain توضیح میدهد: «در حال حاضر، قیمت بین کوانتایلهای ۰.۸۵ تا ۰.۹۵ معامله میشود، یعنی در محدوده ۱۰۴.۱ تا ۱۱۴.۳ هزار دلار. به طور تاریخی، این محدوده به عنوان یک راهرو تثبیت پس از قلههای هیجانی عمل کرده و اغلب به بازاری جانبی و پرنوسان منجر شده است.»
«بنابراین، کاهش قیمت به زیر ۱۰۴.۱ هزار دلار، مراحل خستگی پس از ATH (بالاترین رکورد تاریخ) را که پیشتر در این چرخه دیده شده بود، تکرار میکند، در حالی که بازیابی بالای ۱۱۴.۳ هزار دلار نشاندهنده بازگشت تقاضا و کنترل روند است.»
Glassnode اشاره میکند که صعود به بالاترین سطوح آگوست، سومین روند صعودی هیجانی بیتکوین در بازار صعودی فعلی را نشان میدهد و اینگونه حرکتها ذاتاً برای دورههای طولانی پایدار نیستند.
نوسانگیران بین ضرر و سود
قیمتهای کلیدی دیگر شامل سطح خرید کلی برای نوسانگیران BTC، که به آن دارندگان کوتاهمدت (STH) هم گفته میشود، است. این کیفپولها که دارایی خود را تا شش ماه نگه میدارند، بهطور سنتی در اصلاحات بازار صعودی قیمت را حمایت میکنند.
با این حال، Glassnode اشاره میکند که سودآوری دارندگان کوتاهمدت در محدوده قیمت فعلی بهسرعت تغییر میکند.
این گزارش ادامه میدهد: «درصد عرضه دارندگان کوتاهمدت که در سود هستند، دید روشنی از این پویایی ارائه میدهد.»
«با کاهش قیمت به ۱۰۸ هزار دلار، سهم آنها از سود از بیش از ۹۰٪ به تنها ۴۲٪ سقوط کرد؛ یک نمونه کلاسیک از سرد شدن بازار پس از وضعیت بیشگرم تا منطقهای از فشار ناگهانی.»
عرضه بیتکوین توسط دارندگان کوتاهمدت در سود. منبع: Glassnode
دارندگان کوتاهمدت (STH) میتوانند بهطور ناگهانی نسبت به منفی شدن سود خود واکنش نشان دهند و همزمان از فروش با ضرر خسته شوند، که این وضعیت امکان جهش دوباره بازار را فراهم میکند.
Glassnode درباره آخرین حرکت قیمت BTC میافزاید: «این الگو توضیحدهنده بازگشت اخیر از ۱۰۸ هزار دلار به ۱۱۲ هزار دلار است.»
نتیجه گیری
تحلیلهای Glassnode نشان میدهد که بیتکوین پس از رسیدن به بالاترین رکوردهای آگوست وارد یک فاز اصلاحی و تثبیتی شده است. دارندگان کوتاهمدت نقش مهمی در نوسانات فعلی دارند؛ کاهش سودآوری آنها و واکنشهای سریعشان به ضرر باعث ایجاد فشار فروش و سپس بازگشت قیمت شده است. محدوده قیمتی ۱۰۴ تا ۱۱۴ هزار دلار بهعنوان یک «راهرو تثبیت» عمل میکند که مسیر بازار را پس از دورههای هیجانی مشخص میکند و ادامه روند صعودی یا نزولی BTC تا حد زیادی به عبور یا عدم عبور قیمت از این محدوده وابسته است.
