شاخص یکی از دادههای مهم اقتصادی است که توسط مؤسسه مدیریت تأمین (Institute for Supply Management – ISM) منتشر میشود و نشاندهنده سطح تغییرات قیمتهایی است که تولیدکنندگان برای خرید کالاها و خدمات پرداخت میکنند. بخشی از گزارش شاخص مدیران خرید (PMI) است، اما بهطور مستقل بهعنوان یک شاخص تورمی نیز مورد بررسی قرار میگیرد.
| منبع | موسسه مدیریت تأمین (Institute for Supply Management – ISM) (آخرین انتشار) |
|---|---|
| معیار اندازهگیری | سطح SMI انتشار بر اساس نظرسنجی از مدیران خرید در صنعت تولیدی |
| تأثیر معمول | اگر مقدار واقعی بیشتر از پیشبینی باشد، برای ارز خوب است |
| تناوب انتشار | ماهانه، در اولین روز کاری پس از پایان ماه منتشر میشود |
| انتشار بعدی | ۱ می ۲۰۲۵ |
| یادداشتها | یکی از اجزای PMI است، اما بهطور جداگانه به عنوان شاخص تورم گزارش میشود. مقدار بالای ۵۰.۰ نشاندهنده افزایش قیمتها و مقدار زیر ۵۰.۰ نشاندهنده کاهش قیمتها است |
| اهمیت برای معاملهگران | یک شاخص پیشرو برای تورم مصرفکننده است – وقتی کسبوکارها هزینه بیشتری برای کالاها و خدمات پرداخت میکنند، معمولاً این هزینهها به مصرفکننده منتقل میشود |
| روش محاسبه | نظرسنجی از حدود ۳۰۰ مدیر خرید که از آنها خواسته میشود سطح نسبی قیمتهای پرداختشده برای کالاها و خدمات را ارزیابی کنند |
| نام دیگر | قیمتهای پرداختشده تولیدی (Manufacturing Prices Paid) |
| مخففهای مرتبط | موسسه مدیریت تأمین (ISM)، شاخص مدیران خرید (PMI) |
۲. نحوه محاسبه و انتشار شاخص
از طریق نظرسنجی از حدود ۳۰۰ مدیر خرید در صنعت تولیدی آمریکا به دست میآید. در این نظرسنجی، از مدیران خرید خواسته میشود تا میزان تغییرات قیمتهایی را که برای مواد اولیه و خدمات پرداخت میکنند، ارزیابی کنند.
- سطح شاخص:
- مقدار بالای ۵۰.۰ نشاندهنده افزایش قیمتها و فشارهای تورمی است.
- مقدار زیر ۵۰.۰ بیانگر کاهش قیمتها و کاهش تورم در بخش تولیدی است.
- SMI ماهانه منتشر میشود و معمولاً در اولین روز کاری پس از پایان ماه در دسترس قرار میگیرد.
- انتشار بعدی: ۱ می ۲۰۲۵
۳. اهمیت شاخص برای معاملهگران و تحلیلگران اقتصادی
SMI پیشرو برای تورم محسوب میشود و اطلاعات مهمی را در مورد روند تغییرات قیمتی در بخش تولید ارائه میدهد.
۳.۱. اثرگذاری بر بازار ارز
- معاملهگران فارکس به این شاخص توجه ویژهای دارند، زیرا افزایش قیمتهای پرداختشده میتواند تورم مصرفکننده (CPI) را تحت تأثیر قرار دهد.
- SMI بالاتر از پیشبینیها باشد، میتواند منجر به تقویت ارزش ارز ملی شود، چرا که افزایش قیمتها ممکن است بانک مرکزی را مجبور به اتخاذ سیاستهای پولی سختگیرانهتر (افزایش نرخ بهره) کند.
- در مقابل، کاهش SMI میتواند نشانهای از کاهش تورم باشد که احتمال کاهش نرخ بهره را تقویت کرده و ارزش ارز را تحت فشار قرار میدهد.
۳.۲. تأثیر بر بازار سهام
- افزایشSMI به معنای افزایش هزینههای تولید برای شرکتها است که ممکن است بر حاشیه سود شرکتهای تولیدی تأثیر منفی بگذارد.
- در صورت افزایش شدید SMI، بازارهای سهام ممکن است تحت فشار قرار بگیرند، بهویژه اگر سرمایهگذاران انتظار افزایش نرخ بهره را داشته باشند.
۳.۳. ارتباط با سیاستهای پولی بانک مرکزی
- بانک مرکزی (Federal Reserve) ازSMI بهعنوان یک نشانگر اولیه برای ارزیابی تورم استفاده میکند.
- اگر SMI روند صعودی داشته باشد، ممکن است فدرال رزرو نرخ بهره را افزایش دهد تا فشارهای تورمی را کاهش دهد.
- در مقابل، کاهش SMI میتواند نشانهای از کاهش فشارهای تورمی باشد که ممکن است سیاستهای انبساطی (کاهش نرخ بهره) را تقویت کند.
نکته کلیدی
۱. اگر مقدار واقعی بیشتر از ۴۹.۸ باشد ✅
- این نشاندهنده بهبود وضعیت صنعت تولید است.
- مقدار بالاتر از ۵۰ نشاندهنده رشد و گسترش صنعت تولید است.
- بازارهای مالی (مثل ارز مربوطه) ممکن است تقویت شوند زیرا اقتصاد نشانههای بهتری از رشد را نشان میدهد.
- سرمایهگذاران و معاملهگران ممکن است نسبت به رشد اقتصادی خوشبینتر شوند.
۲. اگر مقدار واقعی کمتر از ۴۹.۸ باشد ❌
- این نشاندهنده ضعف و کاهش فعالیت در صنعت تولید است.
- مقدار کمتر از ۵۰ یعنی این بخش در حال انقباض و کاهش تولید است.
- بازارهای مالی (مثل ارز مربوطه) ممکن است تضعیف شوند زیرا نگرانی از رکود افزایش پیدا میکند.
- سرمایهگذاران ممکن است نسبت به اقتصاد بدبین شوند و سرمایهگذاریهای خود را کاهش دهند.
جمعبندی:
- PMI بالاتر از ۴۹.۸ → مثبت برای ارز و اقتصاد
- PMI پایینتر از ۴۹.۸ → منفی برای ارز و اقتصاد
- PMI بالاتر از ۵۰ → نشاندهنده رشد اقتصادی
- PMI کمتر از ۵۰ → نشاندهنده رکود در بخش تولید
بنابراین، مقدار واقعی در مقایسه با پیشبینی (۴۹.۸) میتواند تأثیر مهمی بر بازارهای مالی داشته باشد.
۴. ارتباط شاخص قیمتهای پرداختشده با سایر شاخصهای اقتصادی
| شاخص اقتصادی | ارتباط با شاخص قیمتهای پرداختشده ISM |
|---|---|
| شاخص مدیران خرید (PMI) | شاخص قیمتهای پرداختشده بخشی از PMI است و افزایش آن میتواند نشاندهنده رشد در PMI باشد. |
| شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) | افزایش قیمتهای پرداختشده در بخش تولید میتواند منجر به افزایش هزینههای مصرفکننده شود و CPI را بالا ببرد. |
| شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) | شاخص قیمتهای پرداختشده معمولاً با PPI همبستگی دارد، زیرا هزینههای تولید معمولاً در قیمتهای نهایی منعکس میشوند. |
| نرخ بهره بانک مرکزی | افزایش این شاخص میتواند بانک مرکزی را به سمت سیاستهای سختگیرانهتر (افزایش نرخ بهره) سوق دهد. |
۵. نتیجهگیری
قیمتهای پرداختشده تولیدی (ISM) یکی از شاخصهای مهم اقتصادی است که تغییرات قیمت در بخش تولید را نشان میدهد و میتواند بر تصمیمات معاملهگران، سرمایهگذاران و سیاستگذاران تأثیر بگذارد. افزایش SMI معمولاً نشانه تورم در بخش تولید است که میتواند بر بازارهای مالی، سیاستهای پولی و ارزش ارز تأثیر قابل توجهی بگذارد.
