انباشت تاریخی بیت‌کوین همزمان با ریزش قیمت؛ نشانه شروع موج بعدی؟

انباشت بیت‌کوین: در گذشته، جهش‌های شدید در انباشت بیت‌کوین پیش از رالی‌های بزرگ اتفاق افتاده‌اند؛ از جمله رشد ۹۰۰٪ در سال 2012 و افزایش ۳۵۰٪ در سال 2011.

تحلیل بازار

بیت‌کوین نسبت به سقف 126,200 دلاری خود حدود ۳۰٪ افت کرده و اکنون کمی بالاتر از سطح حمایتی 85,000 دلار معامله می‌شود؛ موضوعی که نگرانی‌ها درباره اصلاح عمیق‌تر تا محدوده 70,000 دلار را افزایش داده است.
با این حال، داده‌های آنچین نشان می‌دهد که مؤسسات و افراد با سرمایه بالا در حال خرید و انباشت بیت‌کوین هستند.

نکات کلیدی:

• نهنگ‌های متوسط بیت‌کوین («Sharks») با سرعتی مشابه سال 2012 به‌شدت در حال انباشت هستند که نشان‌دهنده خرید در کف قیمت است.
• فروش سنگین توسط هولدرهای قدیمی و نهنگ‌های بزرگ همچنان مانع رشد قیمت شده و ریسک نزولی کوتاه‌مدت را بالا نگه داشته است.

نمودار روزانه BTC/USDT — منبع: TradingView

معامله‌گران متوسط بیت‌کوین در یک هفته 54,000 BTC خریدند

طبق داده‌های Glassnode، نهادهایی که بین 100 تا 1,000 بیت‌کوین در اختیار دارند (معروف به «شَـرک‌ها» یا نهنگ‌های متوسط)، طی هفت روز گذشته موجودی خود را از 3.521 میلیون BTC به حدود 3.575 میلیون BTC افزایش داده‌اند؛ یعنی جذب 54,000 بیت‌کوین از هولدرهای کوچک‌تر.

این حرکت، سریع‌ترین نرخ انباشت از سال 2012 تاکنون را نشان می‌دهد و بیانگر خوش‌بینی قوی افراد ثروتمند و بازیگران نهادی، علی‌رغم افت ۳۰٪ قیمت بیت‌کوین است.

تغییر خالص موقعیت نهنگ‌های متوسط بیت‌کوین (Sharks) — منبع: Glassnode

تکرار الگوهای تاریخی

در سال 2012، جهش مشابهی در انباشت بیت‌کوین پیش از یکی از نخستین رالی‌های بزرگ آن رخ داد؛ زمانی که قیمت BTC طی یک سال از حدود 10 دلار به بیش از 100 دلار رسید (رشد ۹۰۰٪).

الگوی مشابهی در سال 2011 نیز دیده شد؛ زمانی که انباشت شدید توسط هولدرهای متوسط پس از رشد ۳۵۰٪ قیمت بیت‌کوین (از زیر 3 دلار به بالای 14 دلار) اتفاق افتاد.

موجودی بیت‌کوین نگهداری‌شده توسط نهادهایی با بیش از ۱۰٬۰۰۰ واحد BTC — منبع: Glassnode

تکرار این الگوی تاریخی می‌تواند به نفع ادامه روند صعودی باشد.

فشار فروش از سوی هولدرهای بلندمدت

نهنگ‌هایی با بیش از 10,000 BTC طی دو ماه گذشته نقش اصلی را در موج فروش ایفا کرده‌اند و نشان داده‌اند که قدرت خرید نهنگ‌های متوسط برای جبران این فروش کافی نبوده است.

این عدم تعادل با تحلیل Capriole Investments هم‌راستاست که می‌گوید خرید بی‌سابقه نهادی با توزیع (فروش) تاریخی از سوی هولدرهای قدیمی مواجه شده است.

نمودار روزانه BTC/USD — منبع: TradingView / Charles Edwards

چارلز ادواردز، بنیان‌گذار این شرکت، در پستی نوشت:

«در حالی که خرید نهادی در کوین‌بیس به سطوح بی‌سابقه‌ای رسیده (Z–score برابر با 15.7)، این خریدها توسط نهنگ‌های قدیمی و هولدرهای بلندمدت که با نرخی بی‌سابقه در سال‌های اخیر می‌فروشند، جذب می‌شود.»

او افزود تا زمانی که فروش سنگین کوین‌های قدیمی کاهش نیابد، رشد قیمت احتمالاً محدود خواهد بود.

هشدار نزولی

در ادامه دیدگاه نزولی، معامله‌گر باسابقه پیتر برنت اشاره کرد که بیت‌کوین اخیراً حمایت سهمی (Parabolic Support) خود را شکسته است؛ حرکتی که در گذشته منجر به افت‌هایی در حدود ۸۰٪ شده بود.

به بیان دیگر، اگر این الگوی تاریخی تکرار شود، قیمت بیت‌کوین می‌تواند تا محدوده 25,000 دلار نیز کاهش یابد.

نمودار هفتگی BTC/USD — منبع: TradingView / Peter Brandt

جمع‌بندی

با وجود افت ۳۰٪ قیمت بیت‌کوین، داده‌های آنچین نشان می‌دهد نهنگ‌های متوسط با سریع‌ترین سرعت ۱۳ سال اخیر در حال انباشت هستند؛ رفتاری که در گذشته پیش‌درآمد رالی‌های بزرگ بوده است.

در مقابل، فروش سنگین نهنگ‌های قدیمی هنوز مانع رشد قیمت شده و بازار را در نقطه‌ای حساس قرار داده است.