گزارش ADP Non-Farm Employment Change یکی از شاخصهای مهم اقتصادی است که هر ماه منتشر میشود و نشاندهنده تغییرات تعداد شغلهای ایجاد شده یا از دست رفته در بخش خصوصی غیرکشاورزی آمریکاست. این گزارش توسط شرکت ADP (یکی از بزرگترین شرکتهای خدمات مدیریت منابع انسانی) تهیه و منتشر میشود و به دلیل پیشبینی نسبتا دقیق وضعیت بازار کار، به عنوان پیشنمایشی از گزارش رسمی اشتغال غیرکشاورزی دولت آمریکا (Non-Farm Payrolls) که چند روز بعد منتشر میشود، اهمیت زیادی دارد.
جزئیات گزارش اخیر
در آخرین گزارش ADP، تعداد اشتغالزایی در بخش غیرکشاورزی به ۱۱۰ هزار شغل رسید که این رقم بهطور قابل توجهی بیشتر از پیشبینی کارشناسان و اقتصاددانان بود که ۶۲ هزار شغل را انتظار داشتند. این اختلاف معنادار نشان میدهد که وضعیت بازار کار آمریکا بهتر از حد انتظار است.
چرا این گزارش مهم است؟
- بازار کار موتور اصلی اقتصاد است. افزایش اشتغال نشاندهنده رونق اقتصادی، افزایش مصرف و تقویت اعتماد کسبوکارها به آینده است.
- پیشنمایش گزارش رسمی اشتغال دولت: گزارش ADP به دلیل انتشار زودتر، سیگنالهای اولیه را برای سرمایهگذاران و تحلیلگران ارسال میکند تا بتوانند بازار را بهتر پیشبینی کنند.
- تأثیر روی سیاستهای پولی: بانک مرکزی آمریکا (فدرال رزرو) از دادههای بازار کار برای تصمیمگیری درباره نرخ بهره و سیاستهای مالی استفاده میکند.
تحلیل اثرگذاری گزارش
1. اثر بر بازار ارز (دلار آمریکا)
وقتی اشتغال بهتر از پیشبینی باشد، این یعنی اقتصاد آمریکا در حال رشد است و بانک مرکزی احتمالا نرخ بهره را افزایش یا حفظ میکند تا جلوی تورم را بگیرد.
- این موضوع باعث افزایش جذابیت دلار برای سرمایهگذاران میشود.
- بنابراین معمولاً پس از انتشار چنین دادههایی، دلار در برابر سایر ارزها تقویت میشود.
2. اثر بر بازار سهام
بازار سهام به صورت دوطرفه میتواند واکنش نشان دهد:
- مثبت: اقتصاد قویتر یعنی سودآوری بیشتر شرکتها، رشد فروش و درآمدها که محرک صعود قیمت سهام است.
- منفی: اگر اشتغال قوی باعث شود فدرال رزرو تصمیم به افزایش سریعتر نرخ بهره بگیرد، هزینه تامین مالی شرکتها بالا رفته و جذابیت سهام کاهش مییابد.
3. اثر بر بازار اوراق قرضه (Bond Market)
- افزایش اشتغال و چشمانداز رشد اقتصادی، فشار روی بانک مرکزی برای افزایش نرخ بهره را افزایش میدهد.
- نرخ بهره بالاتر، قیمت اوراق قرضه را پایین میآورد (چون بازده آنها افزایش مییابد).
- سرمایهگذاران در این شرایط معمولا انتظار دارند بازدهی اوراق بلندمدت بیشتر شود.
4. اثر بر سیاست پولی فدرال رزرو
- فدرال رزرو به دنبال حفظ تعادل بین رشد اقتصادی و کنترل تورم است.
- دادههای مثبت اشتغال میتوانند به فدرال رزرو این سیگنال را بدهند که اقتصاد به اندازه کافی قوی است که نرخ بهره را افزایش دهد یا حداقل روند انقباضی سیاست پولی را حفظ کند.
- این امر میتواند به محدود کردن تورم و جلوگیری از گرم شدن بیش از حد اقتصاد کمک کند.
اهمیت این گزارش در مقایسه با گزارش اشتغال رسمی Non-Farm Payrolls
- گزارش ADP معمولاً مقداری متفاوت از گزارش رسمی اشتغال دولت است، اما روند کلی و تغییرات آن به سرمایهگذاران کمک میکند تا انتظارات خود را تنظیم کنند.
- بنابراین انتشار این گزارش پیشنمایش مهمی است که بازارها اغلب قبل از گزارش رسمی به آن واکنش نشان میدهند.
جمعبندی و نتیجهگیری
- عملکرد بهتر از انتظار در اشتغال بخش خصوصی آمریکا، نشانه روشنی از سلامت و رشد اقتصادی است.
- این موضوع میتواند موجب تقویت دلار، افزایش احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو و تغییرات در بازارهای سهام و اوراق قرضه شود.
- سرمایهگذاران باید این دادهها را در کنار سایر شاخصهای اقتصادی مانند نرخ بیکاری، تورم، شاخصهای تولید و مصرف بررسی کنند تا دید جامع و دقیقتری نسبت به شرایط اقتصادی و چشمانداز بازارها داشته باشند.
- همچنین توجه به واکنش فدرال رزرو و سیاستهای آینده آن برای تحلیلهای بلندمدت بسیار مهم است.
